行業(yè)概況

1、定義

光學(xué)薄膜是指在光學(xué)元件或獨(dú)立基板上，制鍍上或涂布一層或多層介電質(zhì)膜或金屬膜或這兩類膜的組合，以改變光波之傳遞特性，包括光的透射、反射、吸收、散射、偏振及相位改變。經(jīng)由適當(dāng)設(shè)計(jì)可以調(diào)變不同波段元件表面之穿透率及反射率，亦可以使不同偏振平面的光具有不同的特性。光學(xué)薄膜行業(yè)是指制備光學(xué)薄膜產(chǎn)品的行業(yè)，在國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(2018)》中，其歸屬于新材料產(chǎn)業(yè)下屬的先進(jìn)石化化工新材料下屬的高性能膜材料制造，進(jìn)一步細(xì)分類別為光學(xué)膜制造。

由于光學(xué)薄膜產(chǎn)品通常是復(fù)合使用，且主要用于顯示領(lǐng)域，因此狹義上大致可以將光學(xué)薄膜分為液晶面板用光學(xué)膜以及背光模組用光學(xué)膜兩大類。根據(jù)光學(xué)膜的不同特性，光學(xué)膜主要分為反射膜、增透膜(也稱減反射膜)、分光膜、濾光膜、增亮膜、擴(kuò)散膜、偏光片(全稱偏振光片)等。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈下游需求場景豐富

從產(chǎn)業(yè)鏈條來看，光學(xué)薄膜行業(yè)上游主要包括PET基膜、PVA膜、TAC膜、IOT基材等光學(xué)材料以及鑄片機(jī)、拉伸機(jī)、分切機(jī)等生產(chǎn)設(shè)備;中游為光學(xué)薄膜產(chǎn)品(擴(kuò)散膜、反射膜、增亮膜、偏光膜、IOT薄膜等)制造，將上游的基材材料進(jìn)一步深加工;下游主要是光學(xué)薄膜產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，主要包括手機(jī)、電視機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品、照明領(lǐng)域、光學(xué)儀器領(lǐng)域等。

上游原材料提供商主要包括雙星新材、長陽科技、裕興股份、皖維高新等公司;生產(chǎn)設(shè)備提供商主要是BMB、POLYTYPE、平野、富士等公司;中游光學(xué)薄膜生產(chǎn)企業(yè)主要包括雙星新材、長陽科技、激智科技、康得新、東材科技等公司;終端消費(fèi)是手機(jī)、電視機(jī)、平板電腦等市場。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在快速發(fā)展階段

19世紀(jì)初到20世紀(jì)末，德國、美國等科學(xué)家在光學(xué)膜基礎(chǔ)科學(xué)原理探究上成果不斷，世界上批減反射膜誕生，光學(xué)薄膜各種特性被逐漸發(fā)現(xiàn)。20世紀(jì)初，光學(xué)膜制備設(shè)備和鍍膜產(chǎn)品種類的技術(shù)和制備工藝得到發(fā)展，制造光學(xué)膜的真空鍍膜機(jī)的油擴(kuò)散泵出現(xiàn)，光學(xué)薄膜作為一類實(shí)用型光學(xué)元件在光學(xué)系統(tǒng)中得到了真正廣泛的應(yīng)用。

中國光學(xué)薄膜行業(yè)的發(fā)展起步較晚，大致可以劃分為三個(gè)發(fā)展階段。在起步階段，1994年我國張偏光片成功生產(chǎn)，2004年建立了條光學(xué)薄膜生產(chǎn)線，這一階段市場被日、美等國企業(yè)壟斷;在初步發(fā)展階段，隨著LCD面板產(chǎn)業(yè)開始向中國轉(zhuǎn)移，中國光學(xué)膜行業(yè)開始快速發(fā)展，這一階段生產(chǎn)線增多，產(chǎn)能有所增加;在快速發(fā)展階段，政府出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)支持光學(xué)薄膜行業(yè)的發(fā)展，這一階段新加入企業(yè)迅速增多，產(chǎn)能快速擴(kuò)張，自主核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)加快形成，自主研發(fā)的產(chǎn)品類型不斷增多。

行業(yè)政策背景：政策加持，行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)愈加明晰

近年來，國家工信部、發(fā)改委、科技部、國務(wù)院等發(fā)布一系列政策把光學(xué)薄膜制造作為新材料產(chǎn)業(yè)被列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展光學(xué)薄膜等功能性膜材料及產(chǎn)品，一定程度上促進(jìn)光學(xué)薄膜行業(yè)的發(fā)展。

2021年9月10日，中國工程院發(fā)布《面向2035的新材料強(qiáng)國戰(zhàn)略研究》，該戰(zhàn)略指出：關(guān)鍵戰(zhàn)略材料領(lǐng)域發(fā)展重點(diǎn)及發(fā)展方向主要包括高端裝備用特種合金、高性能纖維及其復(fù)合材料、新型能源材料、先進(jìn)半導(dǎo)體材料及芯片制造和封裝材料、稀土功能材料、電子陶瓷和人工晶體、先進(jìn)結(jié)構(gòu)功能一體化陶瓷和功能梯度材料、高性能分離膜材料、新型顯示材料、新一代生物醫(yī)用材料及生物基材料等。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、光學(xué)薄膜市場國產(chǎn)端處于發(fā)力階段

中國光學(xué)薄膜行業(yè)國產(chǎn)化的進(jìn)程可以劃分為三個(gè)階段，分別是1995-2005年左右的跟隨階段，該階段中國企業(yè)采取跟隨戰(zhàn)略，成功建立了光學(xué)膜產(chǎn)線;第二個(gè)階段是競爭階段，中國企業(yè)激智科技于2008年成功建造了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的條光學(xué)膜生產(chǎn)線，開啟與外資企業(yè)的全面競爭，但彼時(shí)內(nèi)外資企業(yè)技術(shù)實(shí)力仍差距懸殊。

進(jìn)入2011年以來，中國光學(xué)膜行業(yè)進(jìn)入了發(fā)力國產(chǎn)自主研發(fā)的階段。2011年，中國科技部發(fā)布《國家“十二五”科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》，明確指出實(shí)現(xiàn)新型顯示關(guān)鍵原材料和顯示屏的國產(chǎn)化。同年，國家發(fā)改委、科技部、工信部等聯(lián)合發(fā)布的《當(dāng)前優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域指南(2011年度)》明確指出，發(fā)展大屏幕高端LED顯示、TFT-LCD、PDP、OLED顯示、3D顯示等新型顯示技術(shù)及器件，新型顯示面板生產(chǎn)等關(guān)鍵技術(shù)，相關(guān)的彩色濾光片、偏光片、光學(xué)薄膜等配套材料被列為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域。2013-2017年，東材科技、雙星新材等企業(yè)紛紛擴(kuò)建產(chǎn)能，東氟塑料和新綸科技在TAC膜領(lǐng)域取得技術(shù)突破，皖維高新PVA膜進(jìn)入部分企業(yè)供應(yīng)體系，2017年長陽科技的反射膜出貨量達(dá)到全球，目前技術(shù)與國際企業(yè)相比具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

總結(jié)來說，目前中國處于發(fā)力國產(chǎn)自主研發(fā)的關(guān)鍵時(shí)期，雖光學(xué)薄膜部分細(xì)分產(chǎn)品取得良好的成果(如反射膜)，但目前多數(shù)企業(yè)與國際領(lǐng)先企業(yè)仍有技術(shù)差距，海外企業(yè)總體仍在技術(shù)上占據(jù)領(lǐng)先地位。

2、中國光學(xué)薄膜行業(yè)市場擴(kuò)張速度較快

2019年，中國光學(xué)薄膜行業(yè)市場規(guī)模約354億元。光學(xué)薄膜下游行業(yè)主要是消費(fèi)電子產(chǎn)品，目前中國是全球電腦生產(chǎn)大國，電腦出貨量約是全球出貨量的2/3，而根據(jù)Counterpoint公布的2021年度全球手機(jī)產(chǎn)量數(shù)據(jù)，中國貢獻(xiàn)了全球手機(jī)產(chǎn)量的67%，中國已成為全球消費(fèi)電子制造大國，中國光學(xué)薄膜行業(yè)市場規(guī)模增速應(yīng)高于全球增速8.5%的增速。結(jié)合中國光學(xué)薄膜行業(yè)代表性企業(yè)營收規(guī)模增長情況，如雙星新材、激智科技、長陽科技等頭部企業(yè)2020-2021年?duì)I收增速在12%-35%之間，多數(shù)頭部企業(yè)營收達(dá)到10%以上，但由于行業(yè)內(nèi)眾多企業(yè)為中小企業(yè)預(yù)期營收增速低于頭部企業(yè)，綜合考慮采用復(fù)合增速9.5%進(jìn)行測算，初步測算，2021年中國光學(xué)薄膜行業(yè)市場規(guī)模約為425億元。

3、行業(yè)投融資事件數(shù)量波動(dòng)上漲，熱度較高

由于光學(xué)薄膜行業(yè)屬于新材料行業(yè)中的膜材料行業(yè)，由于統(tǒng)計(jì)口徑限制，在烯牛數(shù)據(jù)中篩選膜材料行業(yè)進(jìn)行搜索，可見2017-2022年，我國膜材料行業(yè)投融資規(guī)模處于波動(dòng)增長的狀態(tài)?？傮w來看，投融資事件數(shù)量較多，行業(yè)的投融資熱度較高。截至2022年12月13日，本年度投融資事件共36起，本年度投融資數(shù)量水平維持高位。

注：2022年數(shù)據(jù)截至2022年12月13日。

4、近年主要企業(yè)銷量復(fù)合增速達(dá)到兩位數(shù)

2018-2021年，中國光學(xué)薄膜行業(yè)主要企業(yè)光學(xué)薄膜產(chǎn)品銷量基本呈現(xiàn)良好的增長勢(shì)頭，銷量規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。其中，銷量規(guī)模增速快為東材科技，2019年其銷量規(guī)模為1.78萬噸，2021年為8.11萬噸，三年間銷量規(guī)模增長了3倍，主要系2021年公司收購山東勝通，新增4萬噸光學(xué)膜產(chǎn)能。長陽科技、裕興股份2019-2021年銷量規(guī)模復(fù)合增速分別達(dá)到15.52%以及20.96%。

注：由于口徑統(tǒng)計(jì)差異，雙星新材2018-2019年以“聚酯薄膜”口徑統(tǒng)計(jì)銷量、長陽科技2018年以反射膜及背板基膜合并統(tǒng)計(jì)銷量，與光學(xué)薄膜界定口徑有差異，故不納入相關(guān)數(shù)據(jù)。

2018-2021年，激智科技光學(xué)膜業(yè)務(wù)整體銷量規(guī)模整體較為平穩(wěn)，2021年達(dá)到1.03億平方米，斯迪克從2019年的1.88億平方米增長至2021年的2.64億平方米，三年間銷量規(guī)模復(fù)合增速達(dá)到18.50%。

注：由于公司統(tǒng)計(jì)口徑差異，斯迪克統(tǒng)計(jì)口徑為“功能性薄膜材料及電子級(jí)膠粘材料銷量”。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：江浙地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)較好

由于人口聚集較多且經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)較好的地區(qū)，消費(fèi)電子等產(chǎn)品需求量較大，刺激帶動(dòng)了光學(xué)薄膜行業(yè)的發(fā)展。從目前中國光學(xué)薄膜產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)區(qū)域分布情況來看，江蘇、浙江聚集的光學(xué)薄膜制備企業(yè)數(shù)量較多，如雙星新材、裕興股份、激智科技、長陽科技等，廣東地區(qū)聚集了更多的產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè)。

2、企業(yè)競爭：外資企業(yè)占據(jù)頭部市場，內(nèi)資企業(yè)迎頭趕上

目前國際上僅美國(如美國3M)、日本(如東麗、帝人)、韓國(如韓國SKC)、中國(如長陽科技、航天彩虹、雙星新材、合肥樂凱)等少數(shù)國家掌握了光學(xué)膜等特種功能聚酯薄膜的生產(chǎn)加工制造技術(shù)，因此屬于資金密集型和技術(shù)密集型行業(yè)。

中國光學(xué)薄膜發(fā)展歷史較短，多數(shù)企業(yè)技術(shù)水平與國際領(lǐng)先企業(yè)仍有一定差距。國際廠商因歷史悠久起步較早，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)等原因，我國特種功能膜長期依賴進(jìn)口，被國外企業(yè)所壟斷，日本東麗、日本帝人和韓國SKC等國外企業(yè)長期以來占據(jù)了大部分市場份額。但近年來，國內(nèi)廠商加速發(fā)力，在反射膜、擴(kuò)散膜等部分產(chǎn)品上取得了長足的進(jìn)步，國產(chǎn)替代的趨勢(shì)日益明顯。如長陽科技的核心產(chǎn)品反射膜的性能達(dá)到了國際領(lǐng)先水平，年銷售量已經(jīng)超過了日本東麗、日本帝人等國外巨頭，目前市場占有率位居全球。

綜合來看，目前中國光學(xué)薄膜市場主要是日本、韓國的國際廠商占據(jù)高端市場份額，如偏光片、高端增亮膜等，其核心基材如PVA、TAC等產(chǎn)品被掌握在國際廠商中，中國主要依賴進(jìn)口或只能生產(chǎn)中低端產(chǎn)品;但部分光學(xué)薄膜產(chǎn)品中國企業(yè)已取得優(yōu)異的進(jìn)步，如長陽科技的反射膜產(chǎn)品。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測

1、行業(yè)將在競爭中創(chuàng)新發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈上游有望突破

中國光學(xué)薄膜行業(yè)伴隨著新進(jìn)入者增多以及國產(chǎn)替代邏輯的演進(jìn)，未來市場競爭將會(huì)進(jìn)一步加劇。在技術(shù)上，除了在透光率、霧度等指標(biāo)的不斷精進(jìn)，光學(xué)薄膜也往復(fù)合化、集約化方向發(fā)展，更輕薄的厚度、占據(jù)更小的空間，但能實(shí)現(xiàn)更豐富的功能。細(xì)分市場中，偏光片市場未來仍將是主要市場，而背光模組或隨著OLED技術(shù)的突破，市場有所萎縮。未來，中國光學(xué)薄膜行業(yè)有望在上游取得重要突破，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)自主。

2、中國市場增速領(lǐng)先全球平均水平，未來復(fù)合增速將超10%

在全球范圍內(nèi)來看，多數(shù)研究機(jī)構(gòu)對(duì)于全球2022-2030年的市場規(guī)模增速預(yù)計(jì)在7.5%-8.5%之間，但同時(shí)也指出，由于印度及中國等國家電子產(chǎn)品銷售快速增長，未來亞太市場將在全球光學(xué)薄膜市場占據(jù)主導(dǎo)地位。

目前，中國已經(jīng)成為全球大的消費(fèi)電子產(chǎn)品生產(chǎn)國、出口國和消費(fèi)國，隨著中國人均收入水平的不斷提高，消費(fèi)者對(duì)液晶電視、手機(jī)、電腦等消費(fèi)類電子產(chǎn)品品質(zhì)要求不斷提升，更新?lián)Q代頻率加快，長遠(yuǎn)看需求依然強(qiáng)勁。而伴隨著5G技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，穿戴式產(chǎn)品、家庭居住等新型智能硬件產(chǎn)品迅猛發(fā)展，光學(xué)薄膜產(chǎn)品下游產(chǎn)品范圍不斷延伸，新型應(yīng)用場景的不斷豐富，也將帶動(dòng)顯示光學(xué)薄膜的下游市場需求增長。此外，隨著國內(nèi)產(chǎn)品國產(chǎn)替代的步伐加快，預(yù)計(jì)2022-2027年，中國光學(xué)薄膜行業(yè)市場規(guī)模增速仍高于全球平均水平，復(fù)合增速約10.5%，2027中國光學(xué)薄膜行業(yè)市場規(guī)模約769億元。

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封面來源：圖蟲創(chuàng)意